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奥佳华股票行情:保碧基金战略入股新风业务

发布时间:2020-09-26  作者:上海贝岭股票    

公司状态

公司通知子公司蒙发利康健,通过增资扩股的方式引进战略投资者保碧基金,投资前估值6.66亿元,相当于2019年市盈率的14倍。保碧基金增加对海南高速股票投资7651万元。增资完成后,保碧基金持股10.31%,蒙发利康健,上市公司持股67.27%,员工持股平台和高管持股22.42%。

讨论

保利和碧桂园投资了新风系统子公司:1)康健, 蒙发利的主要产品是空气净化器和新风系统。2019年营收5.27亿元,净利润4700万元,净利润率8.9%。今年,该公司将康健确定为第二大业务,试图增加对新风系统的投资。2)8月28日,公司宣布股东,控股公司李五令,先生将上市公司5.01%的股份转让给崇澜, 珠海(保利成长与保利资源关联方),以促进公司与保利的战略互助3)9月11日,公司宣布子公司蒙发利康健,计划通过增资引进员工和高管持股,以充实动员策划团队的努力。4)这一次,蒙发利康健,子公司再次从保利和碧桂园引入战略投资,进一步加强股权约束。我们判断这家子公司未来有望拆分上市。

我们预计,该公司的新风产品有望在未来供应保利和碧桂园的精装修房。

从长远来看,由于战略投资者的持股和高级管理人员的持股,我们希望在未来业务增长后在自力站稳脚跟。

线上按摩椅不断增加,产品价格带下沉:1)淘数据监测,公司品牌推拿椅线2q 20/7月销售分部同比增长131%/192%,8月份由于商品直播,增长数倍。2)国内销售线下渠道逐月逐步恢复,三季度分销渠道同比转正。3)今年,公司推出了在线渠道,顺应趋势,的消费,试图推出更多中低价按摩椅,共四次。子品牌易友按摩椅定价更低,线上销量增长迅速。

考虑到国外市场以及推拿椅线和上零售国内市场对医疗器械的强劲需求超出了市场预期,我们预计公司将在下半年保持高速增长。此外,公司治理也显示出对股价的信心。9月22日,公司通知副总经理兼董事会秘书李巧巧,女士,苏卫标,首席财务官先生已完成公司股份总额0.10%的增资,共计增资人民币10,012,100元。

估价建议

我们维持2020/21年度的净利润预测为人民币3.77/4.5亿元。保持行业评级和目标价20.00元人民币的优异表现,对应2020/2021年市盈率32倍/27倍,比当前股价上涨24%。公司目前股价对应26x/21x2020/21e p/e。

危险

疫情的负面影响超出预期;多品牌和全球化计划风险。

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