宝钛股份股票怎么样：海绵钛顺周期涨价 有望增厚盈利

钛产业的供需格局正在改善，海绵钛价格呈顺周期上涨。根据钛信息，10月10日停止，由于海绵钛生产厂家库存重要，企业不愿出售，佰利联发函提价，海绵钛价格上调2000元/吨；遵义钛业一级海绵钛报6.5万元/吨，龙蟒佰利一级海绵钛报6.4万元/吨，市场价格稳步上涨。同时，佰利联， 龙蟒二氧化钛价格上涨800元/吨，当日二氧化钛价格为指数13684.83，较昨日上涨292.36。企业出口优秀，货源重要，材料成本高。亚洲金属网显示，9月份中国钛板TA22mm出厂价格上涨8元/kg，涨幅9.7%；钛管TA2在-的出厂价是25.4元/公斤，在中国，的出厂价是25.4元/公斤，9月份上涨了5元/公斤，涨幅4.3%。钛产品整体价格上涨。随着下游需求的进一步复苏，我们预计市场价格将继续上涨。

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钛价上涨，海绵钛价格平稳上涨，有望增加宝钛股份的利润。得益于下游需求的恢复，民用钛材料价格上涨。根据我们的计算，钛材料厂的利润有了显著的提高。到9月29日，毛利率可达37.9元/公斤，8月份以来涨幅达19.7%。

根据宝钛股份有限公司2019年年报，过去钛产品在东莞控股股票，的销量达到1.93万吨，其中民用钛产品的市场化定价应该占很大比例，辅之以长协，定价的军用钛产品，因此海绵钛价格的顺周期上涨对公司有利。此外，公司持有宝钛华神1万吨海绵钛产能的66.67%，这也得益于海绵钛价格的上涨。

盈利前景和投资建议。不考虑涨幅，预计2020年和2022年-的每股收益将分为0.75元、0.96元和1.17元/股，对应当前股价PE分为42倍、33倍和27倍。

参照可比公司估值，认为高端钛材需求和公司业绩稳步增长。与此同时，公司专注于技能和扩大生产能力，预计将分享钛行业以增加利润。我们给公司2021年50倍PE，对应合理价值48.15元/股，维持“买入”评级。

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