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小熊电器股票行情:高景气度持续 Q3维持高增长

发布时间:2020-10-15  作者:尚荣医疗股票    

收入和利润大幅增长,业绩辉煌。公司公布了2020年第三季度报告的业绩预测。在创业板股票怎么买,的前三个季度,公司实现了45%的同比增长率。基于此,预计收入约为24.95亿元,归属于母亲的净利润为302-3.35亿元(同比80-100%);Q3单季收入同比增长46%。根据这一计算,相应的第三季度收入约为7.78亿元,归属于母亲的净利润为627400万元-。前三季度收入快速增长,主要是行业整体需求旺盛,线上渠道高增长。公司主要使用网络渠道,2020年第三季度小熊天猫和淘宝销售额同比增长39%。利润增速快于收入增速,主要原因是:(1)毛利率同比略有上升;(2)销售利用率为下降同比。

疫情过后,小家电持续高盛,创新型小家电进入消费升级加速期,公司业绩持续快速增长。国内疫情好转后,第三季度仍保持快速增长。我们认为,小家电消费进入加速期。具体来说:(1)电子商务渠道在小家电行业的销售比例已经过半。随着社会电子商务直播、商品配送等新兴电子商务模式的发展,未来的比例有望继续提高。(2)小家电在新兴的渗透加快,康健的品质事业和家电需求增加。作为基于在线渠道的创意小家电的领导者,公司拥有灵敏的市场检验能力,丰富的产品矩阵,优秀的产品供应链体系,准确满足消费者的需求。该公司的渠道和产品结构符合行业的增长偏向,这将大大受益于趋势在小家电消费的升级。

投资建议:预计消费将持续升级至趋势,销量和均价将持续稳步上升。我们预计-2020年的净利润将同比增长74%、25%和27%。参照2021年小家电和淘品牌的PE平均值,认为公司作为创意小家电细分市场的龙头,近年来取得了明显快于可比公司的增长速度;与此同时,与小家电龙头苏泊尔和九阳,的份额相比,小熊在国内的销售比例很高,发展也很出色。我们给公司2021年40xPE,对应149.20元/股的合理价值,维持“买入”评级。

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