中信特钢股票行情：三季度盈利同比环比双改善

业绩总结：公司公布业绩公告2020年前三季度，1-9月实现营业收入550.39亿元，同比调整后增长0.40%；归属于上市公司股东的净利润为43.46亿元，同比增长4.23%，相当于每股收益0.861元。其中，第三季度营业收入191.7亿元，同比调整后增长3.33%；上市公司归属于股东的净利润为15.97亿元，同比增长13.69%，相当于每股收益0。316元的600132股票。

财务分析：公司2020年9月-综合毛利率为17.67%，下降0.55个百分点；同比；1 9月份-利用率为6.86%，下降1.09%；同比；1.-9月份净利率为7.9%，同比上涨0.29%。2020年第三季度综合毛利率18.15%，增长0.60%；从上个月开始；Q3时代，使用率7.31%，增长1.19厘；从上个月开始。第三季度净利率为8.34%，比上个月增长0.51厘。

第三季度收益同比改善：第三季度净利润同比改善。虽然第三季度毛利率同比略有下降，但时间消耗的减少保持了净利润同比增速。一方面，业绩突出源于上市公司专注于稳定的特钢标的，抗周期能力强。即使钢铁行业处于下行时代，仍然可以实现稳定的产销量和利润；另一方面，特钢下游应用领域广泛，订单具有小批量、多品种、非标准化的特点，其中汽车行业的需求相对集中，而风电行业的需求近年来增长迅速。2020年9月，汽车产销分252.4万辆和256.5万辆，分别比上个月增长19.1%和17.4%，比上年增长14.1%和12.8%。9月份停产后，出现汽车产销连续6个月增长，销量连续5个月保持在10%以上。风电方面，根据中泰电气新团队的前景，2020年中国风电新增装机容量为34GW，同比增长33%，将超过2015年，成为装岑岭历史第一，风电用钢需求依然旺盛。

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投资建议：作为国内领先的特钢企业，随着乐成，收购兴澄特钢，公司在轴承钢、汽车用钢等领域的优势将进一步加强。今年的疫情虽然会对国民经济和公司利润打击一次，但是会持续很长时间。随着青岛特钢和靖江特钢的成本降低空间和整体协同作用，公司的长期竞争优势将进一步增强。预计公司2020年-实现净利润60.41亿元、62.26亿元、67.05亿元，同比分别增长12.14%、3.07%和7.69%，相当于每股收益1.20元、1.23元、1.33元，对应PE为14X/14X/13X，维持“增持”评级

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