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「广州股票配资」万里扬2020年三季报分析:下游持续放量 业绩超出预期

发布时间:2020-10-21  作者:爱尔眼科股票    

归属于母亲的净利润为5.1亿元,同比增长46.3%。其中,2020年第三季度单季营收15.9亿元,同比增长31.5%;归属于母亲的净利润为2.3亿元,同比增长99.0%,超出市场预期。

该公司是中国无级变速器的领导者。怎么炒股票乘用车业务受益于自动变速箱升级和行业整合,手头订单充裕。商用车业务受益于行业的高度繁荣。公司2020/21/22年EPS展望上调至0.53/0.67/0.81元(原展望为0.49/0.61/0.70元),维持“买入”评级。

第三季度业绩超出市场预期,G系列和CVT业务快速增长。10月19日,公司公布宣布,2020年前三季度营收为41.4亿元,同比增长25.8%;归属于母亲的净利润为5.1亿元,同比增长46.3%。其中,2020年第三季度营收15.9亿元,同比增长31.5%;归属于母亲的净利润为2.3亿元,同比增长99.0%。公司第三季度收入和业绩的同比增长率明显优于同期国内汽车产量的增长率(14.1%),超过市场预期。公司2020年第三季度收入和业绩大幅增长,主要是商用车G系列变速器(98.1%)和乘用车CVT(137.6%)业务快速增长。

毛利率和利用率均为上升同比。2020年第三季度,公司毛利率为23.8%,上升同比增长4.2%,上升同比增长2.5%,主要原因是公司高附加值产品收入占比不断提高。

消费率为11.2%,同比0.2%,环比1.5%,其中销售消费率为2.6%,-;同比0.4%;治理利用率为1.2%,-同比2.3%,主要是由于公司治理效率的提高,以及其子公司辽宁金兴因治理利用率的取消而不再纳入合并财务报表的规模;R&D利用率为6.4%,同比增长3.4%,主要是由于公司在R&D新工艺、新产品的投入不断增加,以及现有产品的升级换代;金融利用率为1.0%,比-,低0.6个百分点,这主要是由于陈诉期银行为应对贷款乞讨利息支出的取消而实行的下降利率。

商用车经营状况稳定,现金流稳定。公司是中国商用车变速器的领导者,产品涵盖轻型卡车、中卡和重型卡车等不同车型。据估计,该公司商用车变速器轻卡行业的市场份额约为35%,中卡行业的市场份额约为75%。公司在商用车市场的绝对领先地位,保证了相对稳定的盈利能力,商用车变速器的运营毛利率常年保持在25%以上,2019H1年分为28.8%和30.6%,呈现出显著的反弹。2012年以来,公司计划净现金流量基本保持在2亿元以上,现金流量稳定。公司商用车产品仍在不断升级,G系列高端轻卡变速器已开发为国家六大排放标准,目前正处于快速上升阶段;中重型卡车变速箱产品16G220已经被很多客户指定。

不断自主研发,CVT实现突破。自2009年以来,公司的R&D利用率一直保持在3.5%以上,2017/18年为4.2%/5.9%,加快了产品的R&D化。公司变速器产品谱系不断扩大,实现了从商用车到乘用车,从手动变速器到自动变速器的飞跃。产品均价也从1865元/http://

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