「如何炒股」世联行股票分析：大股东资源加持 携手格力电器 大资管业务腾飞有望

交易：11月13日，公司公布宣布与大横琴集团就资产管理委托服务及相同的共同关联业务签署框架协议。世联行拟在横琴新区开展大横琴，委托事项的资产管理服务，预计未来三年业务金额不超过5.8亿元人民币。

11月13日，公司在公布与珠海格力电器有限公司签署《战略互助框架协议》的通知中表示，双方应在各自的规划规模内，开展广泛深入的互助，共享行业资源，优势互补。

11月13日，公司全资子公司世联小额贷款计划将贷款债权人资产转让给云南信托。信贷资产初始划转不超过人民币1.45亿元，期限不超过60个月(视实际情况而定)。公司将承担世联小额贷款不超过1.6亿元人民币的预计担保责任金额

评论：

在股东，资源的加持下，大型资本管理业务有望起飞。根据协议，公司将为大横琴旗下或主导的各种业态提供都市运营服务、企业落地服务、物业管理服务等资产管理服务，预计未来三年的业务量不超过5.8亿元人民币(第一年1.6亿元人民币，第二年1.8亿元人民币，第三年2.4亿元人民币)。这一框架协议反映出股东优质资源率先向上市公司倾斜，公司大型资本管理业务有望腾飞。

与格力，携手，优势互补，互利共赢。根据国书，格力将在世联行自建工业园区基地和在建企业总部优先购买物业管理、营销策划等护理服务；另一方面，世联行，优先推荐或购买新家园业务和资产管理情景下的格力产品。这种跨境互助和优质资源整合将有助于实现双方的双赢。一方面，格力拥有高质量的产品推广渠道；另一方面，世联行资产管理和关怀规划业务获得流量，公司各项业务实现协调增长。

转移信贷资产，加快资金回笼。公司全资子公司世联小额贷款拟将贷款债权资产转让给云南信托，初始转让金额不超过1.45亿元，信托期限不超过60个月。该业务有利于世界51配资联小贷的资金回笼和业务进一步增长

投资建议：大横琴优质资源不断落地，公司资产管理业务增加。公司有安静的业务边界，业绩有支撑。我们估计世联行2020年和2021年的EPS将分为0.05元和0.07元，根据收盘价11月13日的计算，PE将分为125倍和89倍，维持“买入”评级。

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